CONTEXTE MACRO-ECONOMIQUE: Anatomie d’une chute
Pourquoi, dans un feuillet d’information macro-financière, reprendre le titre d’un film, « Anatomie d’une chute », au demeurant primé au Festival de Cannes l’année dernière et ensuite aux Golden Globes et aux Oscars américains ? La raison en est que nous venons de connaître une chute, boursière, elle, début août, et qu’il peut être riche d’enseignement de la regarder sans pudeur déplacée et d’en cerner les causes potentielles. Car chute, voire mini-krach il y a eu, avec un effondrement brutal de la bourse nippone, une envolée de « l’indice de la peur », le VIX, et un sérieux recul, jusqu’à 10% en quelques jours, de certains indices boursiers.
La bourse ne dit jamais pourquoi elle monte ou baisse. Les observateurs sont réduits aux supputations, aux conjectures, plus ou moins basées sur des concordances de temps. Que s’est-il passé ici ? Nous avons des ingrédients de différentes natures.
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Etienne de Callataÿ – etienne.decallatay@orcadia.eu
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